4600亿市值坍塌！三六零，崩了！

　　来源：看财经

　　三六零（601360.SH），盈利进一步恶化。

　　根据业绩预告显示，预计2024年全年净利润-7.7亿元至-11.5亿元，同比下滑56.5%至133.74%；取中位值计算，净亏损差不多是上一年的两倍。

　　分季度看，2024年Q1-Q4，三六零净利润分别为-1.1亿元、-2.3亿元、-2.38亿元和-3.8亿元。很明显，暂时看不到向好的迹象。

　　事实上，这已经是三六零连续第三年亏损。按照以前的规定，连续三年亏损就会被ST，不过，按照最新的退市新规，三六零暂时没有这方面的担忧。

　　但是，公司基本面的压力越来越大。

　　咱们看一组数字。

　　2018年：131.3亿；

　　2019年：128.4亿；

　　2020年：116.1亿；

　　2021年：108.9亿；

　　2022年：95.21亿；

　　2023年：90.55亿；

　　2024年前三季度：56.09亿。

　　也就是说，中国最大互联网安全公司的三六零，营业收入已经连续6年下滑；跟历史最高点比，差不多相当于打了六折！

　　至此，作为国内明星互联网公司，三六零彻底跌落神坛！

　　比经营业绩更惨烈的，是三六零的股价。

　　三六零借壳上市的时间是2017年6月。这一年，三六零借壳江南嘉捷，靠着互联网中概股回归A股的热度，三六零连续18个涨停，市值一度超过4600亿元，成为A股科技公司中最为耀眼的明星。

　　彼时，公司市盈率一度超过200倍，受追捧程度可见一斑。

　　但是，喧嚣过去，市场不可避免的杀估值。2018年-2022年，三六零股价从66.19元一路下跌至6.28元，跌幅达到了90%，市值蒸发超4000亿。

　　不过，这事还没完。

　　进入2023年，随着chatGPT爆火，三六零也顺势踩上了风口。

　　一方面，三六零在互动平台表示计划尽快推出类chatGPT技术的demo产品；另一方面，随着AI进入全新发展阶段，网络安全Ai产值预期也将达到千亿美元规模，三六零获得重大利好。

　　于是，短短两个月时间，三六零股价从6.3元附近上涨至20.7元，涨幅超过200%。但遗憾的是，在此后一年时间里，股价又被打回了原型。

　　也就是说，那些顺势冲进去，或者大幅加仓的投资者，遭到了二次暴击！

　　这么说吧，市场给了三六零很大的想象力，但是，基本面难以支撑起股价的走强。

　　可能有人要问了，早在2023年年初三六零就发布了“两翼齐飞”AI发展战略，要全力All in 人工智能，为什么如今两年时间过去，似乎并没有什么音量，到底是为什么？

　　咱们举几个简单例子。

　　2023年3月，在三六零举办的数字安全与发展高峰论坛上，在问及“梅西在阿根廷国家队进了几个球时”，三六零版的chatGPT惨遭翻车。尽管市场对此报以较高的容忍态度，但是，遭遇的巨大挫折不言而喻；

　　2024年8月，360儿童手表爆出不当言论，引起舆论轩然大波。尽管公司声称是因为旧版本的缘故，没有装入大模型，但即便如此，三六零的AI实力进一步受到了质疑。

　　不过，咱们客观来说，三六零的研发投入力度一直很大。

　　2021年至2023年，三六零的研发费用都在30亿元以上，研发费用率接近35%；2024年前三季度，在营业收入下滑两位数的情况下，研发费用继续保持增长，研发费用率甚至超过了40%。

　　那么问题来了，为什么没能带来业绩的正向反馈？

　　说实话，这个事情还真不好说，但或许，跟公司战略不聚焦有关！

　　2015年，三六零造过智能手机；后来，又进入到直播、短视频、金融、游戏、元宇宙、新能源车等行业。给人的感觉是，什么行业热，三六零就会布局什么行业。但遗憾的是，都没能达到预期效果。

　　如今，三六零的老板，将很大部分精力放在了短视频的拍摄上，跨界做网红企业家。大家觉得，三六零还能逆风翻盘吗？